??2019年1-11月全國商品房銷售面積14.9億平,同比小幅增長0.2%,房地產(chǎn)市場總體保持平穩(wěn)運行,基本實現(xiàn)了“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期”的政策目標。當前市場平穩(wěn)格局來之不易,對于明年房地產(chǎn)政策怎么看?房地產(chǎn)市場怎么走?我們對2020年房地產(chǎn)政策和銷售進行展望。
??2019年中央經(jīng)濟工作會議再次強調(diào)“要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,全面落實因城施策,穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期的長效管理調(diào)控機制,促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展”。房地產(chǎn)政策新思路愈加清晰。
??一是全面落實長效管理調(diào)控機制穩(wěn)定房地產(chǎn)市場,因城施策調(diào)控長期實施,為住房制度改革創(chuàng)造平穩(wěn)的行業(yè)環(huán)境。二是推進住房制度改革,不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段,使住房制度建設專注解決居民住房問題,從根本上解決當前我國住房市場面臨的困境;同時鑄牢房地產(chǎn)和實體經(jīng)濟的防火墻,“引導資金投向供需共同受益、具有乘數(shù)效應的先進制造、民生建設、基礎設施短板等領域”。
??2020年是長效管理調(diào)控機制全面落實的一年。“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期”仍是政策核心目標,靈活性體現(xiàn)在各地堅持“房住不炒”基礎上,根據(jù)房地產(chǎn)市場的不同情況因城施策。
??過去3年,“穩(wěn)”主要是防范房價地價大幅上升;當前全國房地產(chǎn)市場總體平穩(wěn),但部分地區(qū)市場下行壓力較大,2020年的“穩(wěn)”將主要是防止市場大幅下行對經(jīng)濟增長和地方財政收入造成沖擊。一是穩(wěn)增長需要房地產(chǎn)平穩(wěn)運行;我們測算,2018年房地產(chǎn)及上下游行業(yè)增加值占GDP23.1%,對GDP增長貢獻率高達29.4%。二是穩(wěn)財政需要房地產(chǎn)稅收和土地出讓收入穩(wěn)定。2018年,地方本級財政收入中土地出讓金和房地產(chǎn)相關稅收分別為6.5、2.5萬億,總計占比高達52.6%。
??以因城施策為核心的長效管理調(diào)控機制進入全面落實階段,中央和地方的互動關系更明晰。中央在長效管理調(diào)控機制下不再是調(diào)控主體,主要通過完善市場監(jiān)測預警和考核評價機制,加強對地方政府的目標管理。地方將有更大的決策主動權和更豐富的工具箱,政策精準性、針對性和靈活性進一步提升。
??在保持市場穩(wěn)定的前提下,地方可從三個層次對政策進行適度調(diào)整。一是適當修正前期收得過緊、當下不合時宜的應急性調(diào)控措施。二是出臺針對外來就業(yè)人口,定向人才新政等支持新市民居住性需求的政策。三是針對支持本地居民自住需求,出臺公積金貸款和商業(yè)個貸調(diào)整、稅費減免等支持政策。
??2020年全國商品房銷售總量平穩(wěn)回落、區(qū)域分化加大。
??預計2020年全國商品房銷售面積同比-4.3%,增速降低4.7個百分點;銷售金額同比0.3%,增速降低7.1個百分點。三個因素決定銷售面積減少。第一,在“房住不炒”和“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期”的政策基調(diào)下,房價上漲預期下降,市場觀望情緒上升。第二,今年以來棚改貨幣化安置減少,2019年前11月棚改開工315萬套,僅為2018年的51%。由于從棚改貨幣補償?shù)劫彿看嬖跁r滯,預計棚改退潮對銷售的影響將在2020年集中顯現(xiàn)。第三,隨著房地產(chǎn)長效管理調(diào)控機制全面落實,投資需求退潮,銷售回歸居民自住需求中樞;我們測算,全國住房自住需求從2019年開始平穩(wěn)回落,2020年同比減少4.9%。同時,仍有兩個因素支撐銷售面積不會大幅下滑。一是因城施策下,將有更多房價平穩(wěn)、經(jīng)濟增長和財政壓力較大的城市適度調(diào)整調(diào)控政策;二是為加速回籠資金,疊加市場降溫預期,房企將繼續(xù)加大力度推盤和促銷。銷售金額維持平穩(wěn)但增速回落,主要因為銷售量小幅減少,疊加房企折扣促銷、市場平穩(wěn)回落下平均售價增速進一步趨穩(wěn)。
??分城市看,區(qū)域分化加大。一二線城市較為平穩(wěn),銷售面積和銷售金額均維持正增長;三四線城市銷售面積和金額小幅負增長。
??一線城市銷售面積占比3.4%、同增9.5%;銷售金額占比12.9%、同增20.7%。銷售面積增速回升,主要受益于前期基數(shù)低、限價等部分過度嚴厲的政策調(diào)整、市場企穩(wěn)下剛需入場支撐改善需求住房置換、限競房持續(xù)入市等。銷售金額增長但增速放緩,主要因為保障房限競房拉低成交均價、部分房企折扣促銷。
??二線城市銷售面積占比33.2%、同增1.1%,;銷售金額占比41.3%、同增2.3%。銷售面積增速企穩(wěn)回升,主要受益于持續(xù)吸引人口流入、戶籍制度改革和人才新政幫助新市民置業(yè)、部分城市政策調(diào)整、低庫存下房企加大力度補庫存并折扣促銷的效果較好等,但受市場預期平穩(wěn)、前期獲利二手房入市、新房二手房價格倒掛減少影響,升幅有限。銷售金額增長但增速回落,主要在于弱二線市場明顯降溫,疊加房企折扣促銷下銷售均價增速回落。
??三四線城市銷售面積占比63.4%、同減7.5%;銷售金額占比48.8%、同減5.7%。銷售面積下降,主要在于2019創(chuàng)歷史新高、棚改貨幣化安置大幅減少影響顯現(xiàn)、需求短期內(nèi)集中釋放后疲軟、市場降溫向低能級城市持續(xù)傳導;但受益于房企折扣促銷、更多城市調(diào)整調(diào)控,銷售不會斷崖式下跌。銷售金額下降,主要由于銷售面積回落、熱銷城市進一步減少以及房企折扣促銷下銷售均價增速回落。
[恒大研究院]長效機制新思路,市場分化新格局
2019-12-31 09:50:00 1325 恒大研究院 中房網(wǎng)